Laŭ datumoj pri aluminio-stokregistro publikigitaj de la Londona Metalborso (LME) kaj la Ŝanhaja Futures Exchange (SHFE), la 21-an de marto, la aluminio-stokregistro de LME falis al 483925 tunoj, atingante novan minimumon ekde majo 2024; Aliflanke, la aluminio-stokregistro de la Ŝanhaja Futures Exchange (SHFE) malpliiĝis je 6,95% ĉiusemajne al 233240 tunoj, montrante diferencigan ŝablonon de "streĉa ekstere kaj malstreĉa interne". Ĉi tiuj datumoj forte kontrastas al la forta agado de la aluminio-prezoj de LME, kiuj stabiliĝis je 2300 USD/tuno, kaj la ĉefaj ŝanhajaj aluminio-kontraktoj altiĝis je 20800 juanoj/tuno en la sama tago, reflektante la kompleksan ludon de la tutmonda merkato.aluminio-industrioĉeno sub restrukturado de mendado kaj oferto kaj geopolitika konkurenco.
La dek-monata malalta nivelo de la aluminia stokregistro de LME estas esence la rezulto de la resonanco inter la rusa-ukraina konflikto kaj la eksporta politiko de Indonezio. Post perdo de sia eŭropa merkato pro sankcioj, Rusal translokigis siajn eksportojn al Azio. Tamen, la baŭksita eksporta malpermeso efektivigita de Indonezio en 2025 kaŭzis streĉiĝon de la tutmonda provizo de alumino-tero, nerekte pliigante la kostojn de la aluminia stokregistro de LME. Datumoj montras, ke en januaro kaj februaro 2025, la baŭksitaj eksportoj de Indonezio malpliiĝis je 32% jare, dum la aŭstraliaj prezoj de alumino-tero kreskis je 18% jare al 3200 USD/tuno, plue kunpremante la profitmarĝenojn de transmaraj fandejoj. Flanke de la mendo, eŭropaj aŭtoproduktantoj akcelis la translokigon de produktadlinioj al Ĉinio por eviti tarifajn riskojn, kaŭzante 210% jaran kreskon de la ĉinaj importadoj de elektroliza aluminio (kun importadoj atingantaj 610000 tunojn en januaro kaj februaro). Ĉi tiu "internigo de ekstera mendo" faras la stokregistron de LME sentema indikilo, kiu reflektas internaciajn kontraŭdirojn inter mendo kaj provizo.
La resaniĝo de la ŝanhaja aluminia stoko estas proksime rilata al la ciklo de liberigo de produktadkapacito kaj alĝustigo de politikaj atendoj. La produktadredukto (ĉirkaŭ 500 000 tunoj) kaŭzita de la manko de akvoenergio en Junano, Siĉuano kaj aliaj lokoj ankoraŭ ne plene realiĝis, dum la nove aldonita produktadkapacito (600 000 tunoj) en malaltkostaj regionoj kiel Interna Mongolio kaj Ŝinĝjango jam eniris la produktadperiodon. La funkcianta kapacito de la hejma elektroliza aluminio grimpis al 42 milionoj da tunoj, atingante historian maksimumon. Kvankam la hejma aluminiokonsumo kreskis je 2,3% jare en januaro kaj februaro, la malforta nemoveblaĵa ĉeno (kun 10% jare malpliiĝo de finita areo de komercaj loĝejoj) kaj malkresko de eksportoj de hejmaj aparatoj (-8% jare en januaro kaj februaro) kaŭzis signifan restakumuliĝon de stoko. Indas rimarki, ke la kreskorapideco de hejmaj investoj en infrastrukturo en marto superis atendojn (+12.5% jare en januaro kaj februaro), kaj la frua stokado de iuj infrastrukturprojektoj antaŭenigis 15%-an monatan kreskon de mendoj de aluminioprofiloj, kio klarigas la rezistecon de la mallongdaŭra resaniĝo de la ŝanhaja aluminiostokregistro.
El kosto-perspektivo, la kompleta kosto-linio por hejma elektroliza aluminio restas stabila je 16500 juanoj/tuno, kun antaŭbakitaj anodoj kiuj konservas maksimumon de 4300 juanoj/tuno kaj alumino-teraj prezoj iomete falas al 2600 juanoj/tuno. Rilate al elektrokostoj, la memstaraj elektrocentraloj de Interna Mongolio reduktis elektroprezojn per verdaj elektraj premioj, ŝparante pli ol 200 juanojn por tuno da aluminia elektro. Tamen, la manko de akvoenergio en Junano kaŭzis 10%-an pliiĝon de elektroprezoj por lokaj aluminiaj entreprenoj, pliseverigante regionan kapacitan diferencigon pro kostodiferencoj.
Rilate al financaj atributoj, post kiam la marta kunveno pri interezokvotoj de la Federacia Rezerva Sistemo publikigis moderan signalon, la usona dolara indekso falis al 104.5, subtenante la aluminioprezojn de la LME, sed la plifortiĝo de la ĉina juana kurzo (la CFETS-indekso altiĝis al 105.3) subpremis la eblecon ke la ŝanhaja aluminio sekvos la ekzemplon.
Teknike parolante, 20800 juanoj/tuno estas grava rezistancnivelo por la ŝanhaja aluminio. Se ĝi povus esti efike trapasita, ĝi povus lanĉi efikon al 21000 juanoj/tuno; Male, se la vendoj de nemoveblaĵoj ne resaltiĝos, la malsuprenira premo signife pliiĝos.
Afiŝtempo: 25-a de marto 2025