La nunaaluminio-industrioeniris novan ŝablonon de "proviza rigideco + postula rezisteco", kaj prezaltiĝoj estas subtenataj de solidaj fundamentoj. Morgan Stanley antaŭdiras, ke aluminioprezoj atingos 3250 USD/tunon en la dua kvaronjaro de 2026, kun la kerna logiko rondiranta ĉirkaŭ la duoblaj avantaĝoj de oferta kaj postula breĉo kaj makromedio.
Provizoflanko: Kapacitkresko estas limigita, elasteco daŭre malpliiĝas
La produktokapacito de elektroliza aluminio en Ĉinio atingis la plafonon de 45 milionoj da tunoj, kun funkciiga kapacito de 43.897 milionoj da tunoj antaŭ 2025 kaj utiligo-kvoto de 97.55%, preskaŭ je plena kapacito, kun nur ĉirkaŭ 1 miliono da tunoj da aldonita nova spaco.
La kresko de la produktokapacito transmara estas malforta, kun averaĝa jara kreskorapideco de nur 1.5% de 2025 ĝis 2027. Eŭropo daŭre reduktas produktadon pro altaj elektroprezoj, dum Nordameriko havas limigitan ekspansion pro potenca konkurenco en AI-datencentroj. Nur Indonezio kaj la Mezoriento havas malgrandan kreskon sed estas limigitaj de infrastrukturo.
Verda transformo kaj altiĝantaj elektrokostoj levis la industrian sojlon, pliigante la proporcion de verda elektro en Ĉinio kaj efektivigante karbonajn tarifojn en la Eŭropa Unio, plue kunpremante la vivspacon de altkosta produktokapacito.
Mendoflanko: Emerĝantaj kampoj erupcias, totala volumeno konstante kreskas
La averaĝa jara kreskorapideco de tutmonda aluminio-postulo estas 2%-3%, kaj oni atendas, ke ĝi atingos 770-78 milionojn da tunoj antaŭ 2026. Emerĝantaj kampoj kiel novenergiaj veturiloj, fotovoltaeca energiakumulado kaj datumcentroj pri artefarita inteligenteco fariĝis la kernaj movaj fortoj.
La kresko de la penetrado-rapideco de novenergiaj veturiloj pelis la kreskon de aluminio-konsumo po veturilo (pli ol 30% pli alta ol tiu de fuelveturiloj), kaj la jara kresko de fotovoltaika instalita kapacito je pli ol 20% subtenis la postulon je aluminio. La postulo en la kampoj de energiaj instalaĵoj kaj pakado konstante sekvis la ekzemplon.
La proporcio de rekta alojado de aluminio kun akvo pliiĝis al pli ol 90%, reduktante la provizon de aluminio-ingotoj en stoko kaj pliseverigante la streĉan merkatan situacion.
Makro- kaj merkataj signaloj: multaj pozitivaj resonancoj
La atendo de tutmondaj interezaj malaltigoj estas klara, kaj sub la tendenco de malfortiĝanta usona dolaro, aluminioprezoj denominaciitaj en usonaj dolaroj havas naturan supreniran subtenon.
La postulo de investantoj je fizikaj aktivaĵoj kreskas, kaj neferaj metaloj, kiel elekto por kontraŭinflacia kaj diversigita aktivaĵasigno, altiras kapitalenfluojn.
La prezo-proporcio inter kupro kaj aluminio estas ĉe la supro de la lastatempa intervalo, fariĝante grava signalindikilo por la posta altiĝo de aluminioprezoj.
Industriaj Estontaj Tendencoj: Elstarigado de Strukturaj Ŝancoj
La breĉo inter provizo kaj postulo iom post iom pligrandiĝas, kaj Morgan Stanley antaŭdiras, ke provizomankoj manifestiĝos ekde 2026, kun tutmondaj inventaroj je historie malaltaj niveloj, plue plifortigante la elastecon de preza volatileco.
Regiona diferencigo intensiĝas, la breĉo inter oferto kaj postulo en Ĉinio plilarĝiĝas jaron post jaro, kaj la dependeco de importado pliiĝas, formante komercan fluon de "transmaraj plusaj aluminio-ingotoj → Ĉinio".
Industriaj profitoj koncentriĝas en gvidaj entreprenoj kun verdaj energiresursoj kaj avantaĝoj pri energikostoj, dum la produktadkapacito ŝoviĝas al malaltkostaj regionoj kiel Indonezio kaj la Mezoriento, sed la progreso estas pli malrapida ol atendate.
Afiŝtempo: 19-a de decembro 2025